שוק הדיור בארה"ב מתמודד בחודשים האחרונים עם תופעה שהאמריקנים זוכרים היטב - גל מתגבר של עיקולים. לפי נתוני חברת המחקר ATTOM, שפורסמו באתר Realtor.com, באוגוסט נרשמו 35,697 נכסים ברחבי המדינה עם הליכי עיקול שונים - מהודעות חדלות פירעון ועד מכירות פומביות והחזרי נכסים לבנקים. מדובר בירידה מזערית של 1% לעומת חודש יולי, אך קפיצה של 18% בהשוואה לאוגוסט 2024.
רוב ברבר, מנכ"ל ATTOM, ציין כי "אוגוסט סימן את החודש השישי ברציפות שבו עיקולים עולים משנה לשנה, והחודש השלישי ברצף עם קפיצה דו-ספרתית". לדבריו, "העובדה שגם התחלות וגם השלמות עיקול מתרבות מצביעה על כך שבעלי בתים רבים מתקשים לעמוד בהחזרים, בתוך סביבה של ריביות ועלויות מחיה גבוהות".
מה קרה במשבר 2008 - ולמה זה מזכיר את היום
ההשוואה למשבר הסאב-פריים של 2008 עולה כמעט באופן טבעי. אז, מיליוני אמריקנים קיבלו הלוואות זולות וקלות להשגה, גם בלי יכולת החזר אמיתית. כשהריביות עלו והמחירים צנחו, רבים מצאו עצמם עם נכס ששווה פחות מהמשכנתה. התוצאה הייתה גל עיקולים חסר תקדים שהוביל למשבר כלכלי עולמי.
כיום, המצב שונה במידת מה. רמות העיקולים עדיין נמוכות בהרבה מאלה שנרשמו לפני 2008, והמערכת הפיננסית יציבה יותר. עם זאת, שילוב של ריביות גבוהות, שוק עבודה שמתקרר, ביטוחי בתים שמתייקרים והכנסות שלא מדביקות את יוקר המחיה - מזכיר לרבים את תחילתו של אותו מדרון חלקלק.
האנליסטית האנה ג'ונס מ-Realtor.com מסבירה: "העלייה בעיקולים מצביעה על לחץ גובר על משקי הבית. זה עדיין לא משבר בקנה מידה של 2008, אבל אם התנאים הכלכליים לא ישתפרו - ייתכן שנראה הסלמה הדרגתית".
פלורידה וטקסס בחזית - ומחירים שלא עוצרים
המדינות שבהן המצב חמור במיוחד הן פלורידה, טקסס וקליפורניה. רק בחודש אוגוסט נפתחו בהן עשרות אלפי תהליכי עיקול חדשים. בפלורידה, לדוגמה, בעלי בתים מתמודדים עם "משולש קטלני": משכנתאות בריבית משתנה שמתייקרות, פרמיות ביטוח שהכפילו את עצמן וסיכונים מתמשכים בעקבות הוריקנים.
גם ברמת המחירים ניכרת השחיקה. מחיר רישום חציוני לבית בארה"ב עמד באוגוסט על 429,990 דולר - ללא שינוי משנה שעברה, אך גבוה ב-36% מהמחירים שלפני חמש שנים בלבד. המשמעות: למרות יציבות יחסית במחיר הנקוב, כוח הקנייה של משקי הבית נשחק בצורה חדה.
"זה לא 2008 - אבל זה עלול להחמיר"
המומחים תמימי דעים כי המצב הנוכחי לא דומה עדיין לקריסה הגדולה שלפני 17 שנה, אך הם לא פוסלים הידרדרות נוספת. עו"ד הנדל"ן צ'אד קאמינגס אמר: "בפלורידה וטקסס אנחנו רואים כבר עשרות אלפי התחלות עיקול במחצית אחת - קצב שמתקרב לרמות שלפני הקורונה. זה מעיד שהחסכונות ממשקי הבית, ההחזרים ממס והקוים הפיננסיים שהחזיקו אותם - הולכים ואוזלים".
במילים אחרות, ארה"ב עדיין לא חזרה לימים האפלים של 2008 - אבל הנתונים הנוכחיים הם תזכורת מטרידה לכך שגם שוק דיור שנראה חסון עלול להיכנס לסחרור מסוכן, אם הלחצים הכלכליים לא ישתחררו בזמן.
ומה אצלנו?
בישראל, שיעורי העיקולים נמוכים בהרבה, אך גם כאן הריביות הגבוהות מכבידות על נוטלי המשכנתאות. לפי בנק ישראל, בחודשים יולי-אוגוסט בלבד נלקחו משכנתאות בהיקף של כ-20 מיליארד שקל, בעוד שוק העסקאות עצמן נמצא בירידה. המשמעות היא שחלק מהלווים נוטלים חובות גדולים יותר דווקא בתקופה שבה ההכנסות שוחקות.
אנליסטים מזהירים כי אם הריבית הגבוהה תישאר לאורך זמן, ייתכן שגם כאן נראה יותר ויותר משקי בית שנאבקים לעמוד בהחזרים. כרגע ישראל רחוקה ממשבר בסדר גודל אמריקני - אבל הגל שמגיע מעבר לים מזכיר שגם אצלנו אין מקום לשאננות.